株式会社M&Aカンパニー
用語集
あ行
EBITDA（Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization）
税引前利益、利息、減価償却費を除いた収益力を示す指標。
Earn-Out（アーンアウト）
買収価格の一部を、買収後の業績に応じて支払う仕組み。
アーニング・マルチプル・レシオ
過去に同業種で行われたM&Aの取引価格と売り手企業の税引後利益の比率や傾向値、収益倍率比率のこと。
か行
Covenants（コベナンツ）
契約条件。取引成立後も双方が守るべき条件を示す。
Carve-Out（カーブアウト）
企業の一部門や事業を分離して売却すること。
さ行
SPA（Share Purchase Agreement）
株式売買契約書。買収する株式の条件や詳細を明記する契約。
Synergy（シナジー）
合併や買収による相乗効果。コスト削減や収益向上など。
Stock Swap（株式交換）
買収対価として現金ではなく株式を提供する手法。
た行
Due Diligence（デューデリジェンス）
対象企業の財務、法務、事業状況などを徹底的に調査するプロセス。
Divestiture（ディベスチャー）
企業の一部を売却すること。資金調達や事業再編を目的とする。
な行
NDA（Non-Disclosure Agreement）
秘密保持契約。取引に関する情報を第三者に漏洩しないことを約束する文書。
は行
Valuation（バリュエーション）
企業の価値を評価すること。買収価格や株式価値を算出する際に重要。
PMI（Post-Merger Integration）
合併後の統合プロセス。組織やシステム、文化の統合を行う。
Hostile Takeover（敵対的買収）
相手企業の経営陣の同意なしに行われる買収。
Friendly Takeover（友好的買収）
相手企業の経営陣の同意を得て行われる買収。
Fairness Opinion（フェアネスオピニオン）
買収条件が公正かどうかを評価した意見書。
Breakup Fee（ブレイクアップフィー）
取引が成立しなかった場合に支払われる違約金。
ま行
M&A（Mergers and Acquisitions）
合併と買収を指す総称。企業間の資本・事業統合を目的とした取引。
ら行
LOI（Letter of Intent）
基本合意書。取引の基本的な条件や意図を記載した文書。
LBO（Leveraged Buyout）
買収資金の大部分を借入金で賄う買収手法。
Reverse Merger（リバースマージャー）
上場を目的として、未上場企業が上場企業を買収する手法。